Learning about slippage

x前 = 100;
y前 = 100000;
k常数不变 = 10000000;

y后 = 100000 + 10000 = 110000;

x后 * 110000 = 10000000
x后 = 10000000 / 110000 = 90.91SOL;

换出 SOL 数量 = 原来 SOL - 新的 SOL
得到的 SOL ≈ 100 - 90.91 = 9.09 SOL

这些是天然产生的:

1. 池子深度(池子中两种货币的数量多不多)
池子里的两种货币储备量越大, 同样规模的交易对曲线的'拉动'越小, 价格变动越小, 滑点越小;

2. 单笔订单规模(你这笔单子占池子的比例)
交易量占池子储备的比例越大，常数乘积曲线上价格就会被推得越远，实际成交价和你点单那一刻看到的「起始价」差距越大，滑点越明显。

3. 做市函数的形状
不同 AMM 曲线不同：

恒定乘积 x \* y = k 曲线比较弯，大额单子价格变动快，滑点高。

稳定币池(类似 Curve 的混合曲线)在 1:1 附近更接近直线，小额区间几乎无滑点，大额才明显。

集中流动性(CLMM)在选定区间内滑点很低，但一旦价格冲出区间，滑点会突然变得很大。

4. 交易方向和池子当前状态

如果池子里 SOL 很少、USDC 很多，你再用 USDC 买 SOL, 就会把本来就稀缺的 SOL 拉得更贵，滑点更大。
反过来，往多的一侧丢货、拿少的一侧，一般滑点更明显。

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市场与流动性相关的因素:

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这些更偏向于市场环境：

1. 整体流动性好坏
某个币在多个池子、多个交易所里整体深度都很差(长尾小币、刚上线的新币), 哪怕你只下一单几千U, 滑点都可能很夸张; 主流币大池子上, 即使几万、几十万U, 滑点也可能不高。ps. 在一级市场里玩meme币的散户, 经常会遇到这种情况。

2. 波动率(价格波动幅度)
行情剧烈波动时, 同一段时间里内会有很多人一起买卖同一个池子, 价格不断被前后几笔交易推高/推低, 你能成交到的最终价格和你下单时看到的「参考价」差距更大。

3. 市场流动性(池子流动性)
池子流动性越大，滑点越小；池子流动性越小，滑点越大。

4. 聚合器/大单拆分逻辑
有些聚合器会把你的订单拆到多个池子里成交，理论上是为了减少滑点；但如果其中某个小池子被打穿了，也可能拉高整体平均成交价。

链上技术与执行相关的因素:

这是「你点完按钮到真正成交」之间的风险：

区块链网络拥堵、确认延时
你发出交易时看到的是当时池子的价格，但交易真正被打包上链时，池子的储备可能已经被别人改过几轮了：

如果中间有人先买了一大笔，你的交易就会在一个更高的价格上成交，滑点变大。

如果项目在冷门链上、出块慢，这种情况更明显。

交易排序 / MEV / 抢跑

前置(Front-running): Bot 看到你要买一大笔，先帮你买一笔再卖给你，使你实际成交价更差(滑点更大)。

夹心(Sandwich): Bot 在你前后各下一笔，把你“夹”在中间，专门吃你这笔交易的滑点空间。
这些都会让你实际滑点远高于「按 AMM 曲线理论上应该有的价格变化」。

手续费与价格显示方式
一些前端展示的「预计获得数量」是已经扣了手续费的，有些是没扣的，你心理预期如果没把手续费算进去，也会把部分费用误以为是滑点。